文/每日資本論
2023年下半年，炙手可熱的大模型板塊誰主沉浮？
近日，大模型概念的板塊個股在有較大漲幅後，紛紛進入了回調，部分個股回調幅度甚至超過了30%。一時間，市場普遍擔心該板塊行情或會戛然而止。但，隨着時間的推移，大模型板塊的龍頭股也呈現出現分化走勢。
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“每日資本論”注意到，在經過8個交易日的連續調整後，7月6日，科大訊飛股份有限公司（下稱，科大訊飛）股價開始止跌企穩。尤其是7月7日，科大訊飛分時圖上顯示半小時左右時間，其股價從下跌快速拉起，期間幅度接近了8%。如此大的力度也顯示出主力的做多意願。
而該板塊的另外一隻龍頭股浪潮信息在7月6日反彈超過3%後，7月7日跌幅超過了4%。此外，有大模型概念的熱門股，中科曙光、潤和軟件、拓維信息，均出現了超過4%以上的跌幅。
從技術上來看，拓維信息的K線走勢最強。其日K線還站在5日均線上方，但最近一個交易日其光頭長陰線顯示，以及多個指標顯示，其近期或存在調整需求。單走勢來講，科大訊飛股價調整至60日均線，且率先連續反彈，也彰顯了大模型龍頭股特色，後面要繼續觀察能否持續反彈或者高位橫盤的方向選擇。
請注意，7月6日大模型板塊出現了集體上漲一個重要原因是受世界人工智能大會（WAIC）召開的利好消息刺激。據悉，2023年世界人工智能大會，通用大模型成爲絕對主角。在ChatGPT引爆了通用大模型這個行業爆點之後，國內諸多互聯網巨頭、AI企業紛紛跟進，在本屆人工智能大會上，紛紛展示了自家的大模型以及技術方案，諸多成果的創新讓人眼花繚亂。
但次日，大模型板塊便會出現了分化，科大訊飛在該板塊能夠持續翻紅，也說明了二級市場的投資者對其在國產大模型中的關注程度。
問題來了，大模型板塊會不會再出牛股，科大訊飛是否繼續保持龍頭？
要回答這個問題，先看看2023年二級市場的最看好什麼。衆所周知，前兩年，中國股市浪潮與以往完全不同，出現了大熱門概念持續跨年行情。比如，醫藥、白酒、新能源。這三大板塊還包含了諸多細分板塊，產生了諸多牛股，股價翻一倍甚至10倍。
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進入2022後，隨着國際商貿環境變得錯綜複雜，尤其是老美對國內芯片等高科技領域的持續卡脖子，到2022年下半年，細心的投資者會發現了，類如人工智能、半導體芯片、國產軟件、CPO、信創、大飛機等板塊開始輪番被資金追捧，產生了不少牛股，這些板塊都有一個共同的特徵就是科技。之後，隨着Chat GPT的迅速火爆，也引爆國內大模型板塊個股行情。
敲黑板！大模型是今年乃至今後數年的一個超熱板塊嗎？這個答案顯而易見——國內數十家高科技企業都在擰緊發條競逐該領域，就已經給出了答案。
有了這個基本邏輯後，接下來就要盯住龍頭股走勢。由於前期浪潮信息、拓維信息、科大訊飛等大模型板塊龍頭個股出現了分化走勢，大模型龍頭個股或需要重新來劃分，這需要提醒廣大投資者，“資本市場千萬別談戀愛”。
這裡先以本次能夠持續兩日反彈的科大訊飛重點觀察對象。
消息面來看，7月6日，在由新一代人工智能產業技術創新戰略聯盟（AITISA）、中國人工智能產業發展聯盟（AIIA）主辦，華爲承辦的昇騰人工智能產業高峰論壇上，科大訊飛高級副總裁、認知智能全國重點實驗室主任胡國平公佈了訊飛與華爲的合作，訊飛星火與昇騰AI強強聯合，全力打造國內通用智能新底座。“國產大模型只有基於中國自主創新的算力底座纔有大未來。”
什麼叫打造國內通用智能通新底座？大家細品。
需要關注的是，兩個月前科大訊飛發佈星火認知大模型，展示了文本生成、語言理解、知識問答、邏輯推理、數學知識等七大核心能力。6月9日，其就升級發佈星火認知大模型V1.5，不僅各項能力持續提升，且在綜合能力上實現三大升級：開放式知識問答取得突破，多輪對話、邏輯和數學能力再升級。
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此外，科大訊飛還推出星火APP、小程序和H5，用戶可以通過不同入口使用。近日，訊飛星火APP成功上架AppStore、華爲、小米、OPPO、vivo、騰訊應用寶等應用商城，已成爲第一家全面覆蓋安卓和ios主流應用市場的國產大模型。
好消息是，7月10日，科大訊飛公佈的Q2預告顯示，其第二季度的經營扭轉了第一季度業績下滑的不利局面，預計實現營業收入約49億元，較上年同期增長約10%，環比增長約70%；預計實現毛利約19億元，較上年同期增長約7%，環比增長約60%。此外，科大訊飛第二季度完成經營活動產生的現金流量淨額超1億元，較去年同期增加逾5.5億元。
要知道，這是在其全力加大“訊飛星火認知大模型”研發投入的前提下，能取得這樣的成績，確實不易。
更加難能可貴的是，大模型助力生態蓬勃發展，訊飛開放平臺開發者數量近一年增長45%。通過“訊飛星火認知大模型+訊飛開放平臺”，公司面向千行百業開發者提供技術賦能、方案打造、賽事運營、商業運作、創業扶持等多維度資源，聯合行業龍頭及千行百業合作伙伴共建人工智能“星火”生態。截至2023 年6 月30 日，開放平臺開發者數爲497.4 萬（去年同期343 萬），近一年增長45%。其中，訊飛星火認知大模型發佈後，開發者數量在兩個月內增加了85 萬家。
此外，訊飛作爲中國人工智能“國家隊”，獲批承建認知智能國家重點實驗室，在首批 20 個標杆全國重點實驗室中，訊飛是唯一一家承建認知智能全國重點實驗室。同時，通用人工智能一定意義上就是對話人工智能，訊飛承建有語音及語音信息處理國家工程研究中心，也進一步強化了訊飛在通用認知智能大模型上的能力。
更爲重要的是，科大訊飛在認知大模型核心技術的進展，得到相關部委和機構的認可。5月，訊飛被授予人工智能關鍵技術和應用評測工業和信息化部重點實驗室大模型工作組的副組長單位，參編中國信通院大模型標準體系 2.0 的建設；7 月，在 2023世界人工智能大會上，訊飛被授予國家人工智能標準化總體組大模型專題組聯合組長單位，進一步參與大模型國家標準制定工作。
好了，囉嗦了一堆，簡單說，星火大模型在國內大模型行業裡值得投資者重點關注，這或許是二次市場爲何力挺科大訊飛股價的重要原因。
再敲一下黑板！7月7日，科大訊飛被深股通減持220.07萬股。而從7月4日起，深股通已連續4日減持，共計944.08萬股，最新持股量爲7759.08萬股，佔公司A股總股本的3.35%。
細節是，深股通減持的股份被誰買走了？散戶，肯定有但只是一小部分。尤其是7月7日分時圖上快速拉起8%的幅度，這絕非散戶所爲。換言之，未來這個主力意圖或將決定該股的走勢。
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部分投資者在股吧裡已經喊出了，“千金難買牛回頭……科大訊飛年底上一百元是大概率事件。”這也反映出部分投資者看多的心態。
公允地講，科大訊飛目前站穩了60日均線，多個指標顯示有繼續反彈的需求。但目前還只能以反彈來做。其本輪上漲的最高價已接近歷史高點（不復權），是否衝擊百元不僅要看主力意圖，更要看科大訊飛接下來在大模型領域還能做什麼？以及大模型對其業績能否起到助推作用？若是真金，類似美國科技股的股價走勢也未嘗不可。
很快，中報就要來了，那時或許這個板塊的龍頭將更加清楚。
最後，還要提醒投資者，大模型板塊龍頭個股是風向標，但也要注意有此概念甚至未來新增大模型概念的個股。對，就是你想的那樣，趴在底部且具備大模型故事想象空間的個股，要重點關注。
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